Госдолг крепчал

Размер государственного долга Чехии по итогам первого полугодия 2018 года вырос до 1,714 трлн крон. Таким образом, на каждого жителя страны приходится 161,5 тыс. крон долга.

Долговая математика

Государственный долг – результат финансовых заимствований правительства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета. Госдолг финансируется за счет казначейских векселей, государственных облигаций, прямых займов или займов Европейского инвестиционного банка.

Очередной отчет о состоянии государственных финансов опубликовал Минфин ЧР в конце июля. По данным ведомства, за первые шесть месяцев 2018 года госдолг вырос на 89 млрд крон и составил 1,714 трлн (77,5 млрд долларов), хотя и сократился в годовом сравнении на 75,3 млрд. «Колебания номинального объема государственного долга – рядовое явление. Оно обусловлено, прежде всего, несоответствием распределения погашения государственных облигаций в течение года и не свидетельствует об увеличении задолженности в долгосрочной перспективе», - прокомментировал свежие данные пресс-секретарь Министерства финансов ЧР Михал Журовец.

Основной причиной увеличения задолженности он назвал продажу государственных казначейских векселей с целью получения дополнительного дохода в бюджет, а также рост стоимости обслуживания госдолга. «Минфин воспользовался выгодной обстановкой на финансовых рынках и разместил облигации со ставкой 1,95% почти на 175 млрд крон, погасив при этом во втором квартале 90% задолженности по 15-летним гособлигациям с процентной ставкой 4,6%. Это позволит экономить с 2019 года до 2,2 млрд крон в год», - констатировал Журовец.

Фото: stevepb Pixabay/CC0Фото: stevepb Pixabay/CC0 По его словам, Минфин выбрал верную стратегию, что подтверждает статистика. «Доля долга к ВВП страны снижается четыре года подряд. С начала 2014-го она снизилась на 8,9 и составила 35,8%, в то время как среднее значение по Евросоюзу составляет 81,6% ВВП », - подчеркнул он.

Евростат, статистическая служба Европейского союза, занимающаяся сбором статистической информации, накануне также представила данные по странам – членам ЕС с самым большим государственным долгом. Самый высокий уровень по состоянию на четвертый квартал 2017 года был зафиксирован в Греции (178,6%), Италии (131,8%), Португалии (125,7%), Бельгии (103,1%) и Испании (98,3%). Наилучшие показатели были зафиксированы у Эстонии (9%), Люксембурга (23%), Болгарии (25,4%) и Чехии (35,8%). Вместе с тем, статистика Евростата свидетельствует о том, что по темпам роста государственного долга Чехия входит в первую пятерку (1,1%) в ЕС. Именно этот показатель и вызвал наибольшие нарекания со стороны экспертов.

Минфин, фото: Филип Яндоурек, ЧРоМинфин, фото: Филип Яндоурек, ЧРо

Долговые риски

В частности, член Национального совета по бюджету Ян Павел обратил внимание на то, что правительство отказалось от намерений по сокращению суммы госдолга и полагается только на сильный экономический рост.

Андрей Бабиш, фото: ЧТК/Михал КрумпганзлАндрей Бабиш, фото: ЧТК/Михал Крумпганзл «Мне известно, что действующее правительство решило на ближайшие три года «заморозить» размер дефицита бюджета на уровне 50 млрд крон. Это означает, что до 2021 года эта сумма будет прибавляться к нынешнему объему госдолга, который за этот период увеличится еще на 150 млрд крон», - заявил он.

Ранее премьер-министр Андрей Бабиш объяснил текущий дефицит госказны «социальной ориентированностью бюджета». Но Ян Павел считает эту аргументацию неприемлемой. «Действительно, увеличение пособий – хорошая новость для некоторых слоев нашего общества, однако с макроэкономической точки зрения рост задолженности страны в условиях высокого экономического роста представляется нецелесообразным и нелогичным. Если же правительство действительно намерено наращивать социальные выплаты, то ему следует или изыскать внутренние резервы, или повышать налоги, чтобы сбалансировать доходы и расходы бюджета», - добавил представитель Нацсовета по бюджету и указал на риски увеличения госдолга.

Лукаш Кованда, фото: Draceane, CC BY-SA 4.0Лукаш Кованда, фото: Draceane, CC BY-SA 4.0 «В текущих условиях внешней и внутренней конъюнктуры дефицит в размере 50 млрд крон не представляет опасности, и ставка на поддержание высоких темпов экономического роста, опережающих темпы роста государственного долга – самый дружественный по отношению к кредиторам и учитывающий интересы всех групп влияния. Но вечно экономика расти не может, однажды кризис случится – вероятность резкой смены тренда повышают существующие геополитические риски и перегревание рынка труда – и ситуация изменится. Долг начнет стремительно расти, как и налоговая квота (налоговая ставка, выраженная в процентах к доходу налогоплательщика – прим. «Радио Прага»), увеличившаяся во время последнего кризиса 2009-2013 гг. с 28 до 40% ВВП со всеми вытекающими из этого последствиями», - подчеркнул Ян Павел.

Раскритиковал действия правительства и экс-министр финансов Чехии Мирослав Калоусек, по мнению которого с 1993 года страна не погасила из своей задолженности ни кроны, а лишь продолжает выплачивать проценты. В свою очередь, главный экономист компании Cyrrus Лукаш Кованда в беседе с «Радио Прага» напомнил, что быстрее, чем в Чехии, госдолг растет только в тех странах, где эта проблема стоит наиболее остро. «Португалия, Испания, Италия – настоящие болевые точки Евросоюза, которые продолжают испытывать бюджетные проблемы на фоне высокой долговой нагрузки. Повторение «синдрома Греции» там возможно в любой момент. Присутствие Чехии в этом списке не может не тревожить», - полагает экономист.

«Еще больше вопросов вызывает то, что госдолг увеличивался в то время, когда у руля страны находилось правительство без вотума доверия парламента в период самого высокого за последнее десятилетие экономического роста. Если этот тренд переломить не удастся, мы можем реально столкнуться с необходимостью резко урезать расходы государственного бюджета или же повышать налоги. Чрезмерная долговая нагрузка, как известно, является препятствием на пути к устойчивому развитию и тормозит рост национальной экономики», - заключил Кованда.